Финансовое планирование отчетность и анализ на предприятиях связи


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Если Вы не смогли найти ответ на Ваш вопрос на страницах - просто задайте его.
Это быстро и абсолютно бесплатно!


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

В основе управления финансами в ERP Монолит лежит понятие финансового обязательства , под которым понимается любое обязательство компании, выраженное в денежной форме, которое имеет срок действия, валюту платежа и сумму и соответствует правовым нормам. Основанием для возникновения забалансового обязательства может быть документ, подписанный на соответствующем уровне:. Основанием для возникновения балансового финансового обязательства служат реальные бухгалтерские документы поставщика или расчетные документы бухгалтерии:. Совокупность непогашенных финансовых обязательств образует финансовую задолженность предприятия, которая отличается от бухгалтерской задолженности на сумму непогашенных забалансовых плановых обязательств, и определяет финансовый план предприятия на определенный период. Методика формирования квартальных месячных и дневных планов одинакова и определяется только типами обязательств, принимаемых к рассмотрению в процессе планирования. Реестр финансовых обязательств выступает не только как основание для финансового планирования , но и служит средством автоматизации осуществления платежей.

В плановой экономике основными задачами бухгалтерского учета были сбор и обработка информации для государственных органов управления — министерств и ведомств, статистических и налоговых органов. В этих условиях отчетность предприятия служила средством проверки выполнения государственных заданий, правильности отчислений в государственный бюджет и сбора статистической информации.

Различают следующие методы финансового планирования. Нормативный: на основе установленных финансовых норм и технико-экономических нормативов рассчитываются потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источники. Такими нормативами являются ставки налогов, ставки тарифов, сборов и взносов, нормы амортизационных отчислений, нормы оборотных средств. Балансовый метод заключается в согласовании расходов с источниками покрытия во взаимной увязке всех разделов плана между собой, а также финансовых и производственных показателей.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Book: Шпаргалка по финансовому менеджменту

Задача финансового анализа - охарактеризовать состояние компании на текущий момент времени и динамику его изменения, определить, какие параметры работы являются приемлемыми, а какие требуют оперативной корректировки. Расскажем об основных положениях финансового анализа и планирования. Анализ финансового состояния компании - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны ее деятельности.

Целью проведения финансового анализа является получение информации, необходимой для финансового планирования и принятия управленческих решений пользователями двух типов. Внутренние пользователи информации администрация компании, менеджеры, собственники.

Результатом проведения анализа для внутренних пользователей является комплекс управленческих решений, направленных на оптимизацию состояния компании. Внешние пользователи кредиторы, инвесторы, поставщики.

Результатом проведения финансового анализа для внешних пользователей являются выводы о целесообразности реализации конкретных планов в отношении компании: приобретения, кредитования, заключения контрактов. Задача финансового анализа - охарактеризовать состояние компании на текущий момент времени и динамику его изменения, определить, какие параметры работы компании являются приемлемыми и, значит, могут сохраняться на сложившемся уровне, а какие - неудовлетворительными и требуют оперативной корректировки.

В зависимости от поставленной задачи анализ, может иметь разную степень детализации по отдельным направлениям, но в кратком виде необходимо проводить анализ по всем направлениям. Это объясняется взаимосвязанностью показателей: изменение одних показателей может быть следствием изменения других. Например, снижение рентабельности часто связано с ухудшением оборачиваемости активов, а не только со снижением объемов получаемых прибылей. С различиями в постановке задач и требуемых результатах связаны некоторые различия в необходимой глубине проводимого анализа.

В частности, для кредитующей организации в большей степени интересна констатация наличия или отсутствия проблем по тем или иным параметрам: ликвидности, прибыльности и т. Например, задача банка — оценить способность компании вовремя и в полном объеме расплачиваться по привлеченным источникам финансирования. Причины, приведшие к сложившейся ситуации, интересуют кредитующую организацию в меньшей степени.

Послужили причиной убытков высокие накладные расходы, падение спроса на продукцию или недостаточные усилия маркетинговых служб - вопрос, являющийся второстепенным для кредитующей организации. Для руководства предприятия, напротив, констатация только финансового состояния не является достаточной; необходимо указание причин возникших изменений и возможных рычагов оптимизации состояния компании, а также оценка эффекта от реализации предлагаемых оптимизационных мероприятий. Итоговое резюме по результатам анализа желательно представлять в виде, в наибольшей степени соответствующем позиции менеджмент, банк , с точки зрения которой рассматривается предприятие.

Составляя аналитическую записку по результатам анализа финансового состояния предприятия, желательно следовать такой рекомендации: рассмотрение каждого направления анализа должно включать формальную описательную и резюмирующую части.

Формальная часть подразумевает описание методологии расчета и экономического смысла показателей и коэффициентов, используемых в работе. Резюмирующая часть предполагает интерпретацию полученных значений применительно к данной компании - сравнение с нормативными допустимыми значениями, выявление причин ухудшения финансового состояния организации и резервов его оптимизации.

Настоятельно рекомендуется приводить методику расчета показателей, отражаемых в аналитической записке. К сожалению, до сих пор в финансовом и инвестиционном анализе существует некоторый волюнтаризм в используемой терминологии. Один и тот же по содержанию расчетной формуле показатель может обозначаться различными терминами, и напротив: под одним и тем же наименованием показателя могут скрываться различные алгоритмы расчетов.

Нередко финансовый анализ напоминает статистический учет: сводится к расчету большого числа показателей и коэффициентов и описанию их динамики. Рассуждения о финансовом анализе сводятся, как правило, к нюансам расчетов того или иного коэффициента. Действительно, финансовый анализ базируется на расчете коэффициентов, но такой расчет является только инструментом решения задачи финансового анализа напомним, что эта задача состоит в выявлении действий со стороны предприятия или внешней среды, которые привели к ухудшению или улучшению состояния компании.

Результатом финансовой диагностики должен быть не просто набор рассчитанных финансовых показателей, но управленческие рекомендации, реализация которых позволит улучшить, упрочить финансовое состояние компании.

Знание этих закономерностей позволяет проводить качественную диагностику компании и вырабатывать эффективные управленческие решения на основании минимума показателей. И наоборот: без понимания основных закономерностей в экономике предприятия расчет самого большого числа коэффициентов окажется практически бесполезным.

В финансовом состоянии компании независимо от ее отраслевой принадлежности, масштаба и этапа развития можно выделить три основные проблемы.

Дефицит денежных средств. Низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у компании в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения текущих обязательств.

Об ухудшении состояния можно говорить, если фактическое значение показателя опустилось ниже допустимого уровня. Подробнее этот вопрос, а также расчет достаточного для конкретной компании уровня показателей рассматриваются ниже.

Также индикаторами проблемы являются сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом, кредиторами, угрожающий рост привлекаемых кредитов, а также сокращение чистого оборотного капитала ниже допустимой его величины и, безусловно, отрицательная величина чистого оборотного капитала ЧОК. Снижение финансовой независимости или низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами, зависимость компании от кредиторов, потеря самостоятельности.

По сути, проблема состоит в недостаточном уровне финансирования текущей деятельности за счет собственных средств. О недостаточной финансовой устойчивости свидетельствует снижение абсолютной величины собственного капитала компании и, тем более, отрицательная величина собственного капитала итога раздела III баланса. Кроме того, индикатором проблемы является сокращение ЧОК ниже допустимой его величины и, тем более, отрицательная величина. Недостаточное удовлетворение интересов собственника.

Низкая рентабельность капитала. На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые по отношению к своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации — негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из компании.

О недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации. Помимо подтверждения наличия или отсутствия проблем в финансовом положении компании, необходимо дать оценку степени критичности этих проблем.

Для решения данной задачи желательно рассчитать уровень показателей, достаточный для рассматриваемой компании в сложившихся условиях работы о данных расчетах речь пойдет далее. От того, какая оценка будет дана финансовому состоянию компании — устойчивое, неустойчивое, критическое, зависит, если можно так выразиться, радикальность рекомендуемых компании оптимизационных мер.

Для компаний, финансовое состояние которых отражено в показателях табл. Более того, финансовая устойчивость Компании 1, имеющей более высокую долю собственного капитала в валюте баланса 0,75—0,74 , на самом деле ниже, чем финансовая устойчивость второго предприятия Компании 2 , имеющего долю собственного капитала в валюте баланса 0,49—0, Затруднительно назвать компанию с данной структурой пассивов финансово устойчивой.

Для восстановления финансовой устойчивости компании необходимы радикальные меры. Даже выход на уровень прибыли, который наблюдается у первого предприятия в отдельных кварталах, не позволит в ближайшее время восстановить финансовую устойчивость компании до приемлемого уровня.

В данной ситуации можно говорить о необходимости радикальных изменений: в частности, о сокращении производственных фондов, сокращении масштабов компании отказ от вспомогательных производств, в значительном объеме переход на аутсорсинг.

Сокращение производственных фондов должно иметь целью сокращение накладных расходов, тем самым обеспечивая наращивание прибыли компании. Для Компании 2, напротив, доля непокрытых убытков сопоставима с объемом квартальной прибыли, поэтому затрагивать вопрос сокращения масштабов компании было бы излишним.

Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни рис. В данном случае абсолютно справедлива аналогия с нашим персональным бюджетом: нехватка денег низкая ликвидность , недовольство уровнем жизни низкая рентабельность , долги знакомым зависимость от кредиторов, низкая финансовая устойчивость связаны либо с тем, что мы мало зарабатываем, либо с тем, что мы много тратим или вообще бросаем деньги на ветер.

Перечисленные выше причины действительно приводят к сокращению коэффициентов, характеризующих финансовое состояние компании. Однако не всегда сокращение абсолютных значений коэффициентов приводит к возникновению проблем в финансовом положении компании.

Если же коэффициенты снижаются в пределах допустимых значений, можно говорить просто о причинах сокращения показателей но не о причинах возникновения проблем. Результатами деятельности компании является, безусловно, получаемая прибыль.

Под распоряжением результатами деятельности подразумевается использование прибыли по таким направлениям, как финансирование активов компании - внеоборотных и оборотных, а также осуществление платежей из чистой прибыли, в частности выплата дивидендов, поддержка объектов социальной сферы, погашение основного долга по привлеченным заемным источникам финансирования.

Именно эти составляющие определяют финансовое положение компании и являются причиной изменения финансовых показателей и рычагами их оптимизации то есть оптимизации финансового положения компании и индикаторов положения, финансовых коэффициентов.

Однако определить, в какой из перечисленных областей кроется причина снижения финансовых показателей, - не означает провести полноценный финансовый анализ.

Необходимо дальнейшие уточнение причин - до уровня конкретных действий предприятия или внешней среды. Также не обойтись без управленческих рекомендаций по улучшению состояния предприятия. Потенциальная возможность предприятия сохранять достигать приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Необходимо отметить, что прибыльность деятельности влияет на все без исключения показатели финансового состояния компании и является одним из ключевых условий ее стабильного финансового положения.

Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятия, - это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности рис.

Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о прибылях и убытках, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат , а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию проводится маржинальный анализ.

Безусловно, в первую очередь осуществляется оценка объемов реализации. При снижении объемов продаж необходимо выяснить причину сложившейся ситуации. Причин снижения объемов продаж может быть множество: активизация деятельности конкурентов вытеснение компании, потеря доли рынка , несоответствие качества ожиданиям потребителей, негативная информация о компании, рынок на стадии спада и т.

Часть причин упирается в объективное отсутствие спроса или его ограничение. Однако нередко на предприятиях наблюдается другая причина - недостаточные усилия по продвижению своей продукции. Речь идет о пассивности отдела маркетинга либо отдела с любым иным названием, отвечающего за привлечение заказов. Случается, что вместо поиска клиентов, участия в выставках, рассылок информации отдел маркетинга дублирует функции отдела сбыта - просто фиксирует полученные и выполненные заказы.

Если рыночная ситуация такова, что спрос на продукцию предприятия ограничен и расширение рынка сбыта в ближайшее время не прогнозируется, можно говорить о необходимости выпуска новых видов продукции.

Выпуск нового вида продукции, пользующегося спросом на рынке, позволит увеличить объемы реализации, но потребует средств на приобретение нового оборудования и ноу-хау, а также на прирост потребности в финансировании оборотного капитала. Реализация указанной оптимизационной меры наиболее вероятна в компаниях, характеризующихся приемлемым уровнем финансовой устойчивости, то есть достаточной долей собственного капитала в структуре источников финансирования.

Если компания в качестве оптимизационного мероприятия наметила выпуск новых видов продукции, расширение производства и т.

Предположим, что продвижение продукции организовано на должном уровне и предприятие заняло максимально возможную для себя долю рынка, но прибыль все равно невелика. Причиной данной ситуации могут быть высокие затраты. Одна из причин высоких затрат - завышенные цены на сырье, материалы, комплектующие, услуги, установленные поставщиками.

В этом случае вариант снижения затрат - поиск поставщиков, устанавливающих более низкие цены. В большинстве случаев альтернативные поставщики существуют. Ведение, оперативное пополнение реестра альтернативных поставщиков сырья, материалов, комплектующих, услуг и использование данной информации - реальная мера по сокращению затрат предприятия.

Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать из-за отсутствия контроля за расходованием ресурсов. Для небольших компаний существенными могут быть телефонные счета, командировочные расходы и т. Телефонные переговоры нередко могут быть заменены электронными сообщениями без ущерба для работы.

Помимо экономии, электронные сообщения способствуют усилению контроля: документально изложенные задания и отчеты приоритетны перед устными. В случаях, когда финансовое положение компании становится неудовлетворительным, снижение затрат требует более радикальных мер - сокращения производственных фондов предприятия или, как иногда говорят, сокращения масштабов компании.

1.1. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента

Компенсации приобретателям жилья г. Выплаты на детей до 3 лет с года 3. Льготы на имущество для многодетных семей в г. Повышение пенсий сверх прожиточного минимума с года 5. Защита социальных выплат от взысканий в году 6.

5. Методы финансового планирования.

В рыночной экономике планирование на предприятии является внутрипроизводственным, т. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых нормативных показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем периоде. Основная цель внутрипроизводственного финансового планирования — определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины денежных потоков, формируемых за счет собственных, заемных и привлеченных источников. Исходя из этого основными задачами финансового планирования деятельности предприятия являются:? Значение финансового планирования состоит в том, что в его процессе выработанные стратегические цели воплощаются в форму конкретных финансово-экономических показателей: объем продаж, себестоимость, прибыль, инвестиции и др. Принципы финансового планирования вытекают из общих принципов организации финансов, но имеют и свои особенности.

Значение финансового планирования в холдингах

Финансовое планирование и прогнозирование. Прогнозирование на предприятии. Основы финансового планирования. Система финансового планирования. Методы финансового планирования. Виды и методы планирования. Финансовый план предприятия. Структура бизнес-плана.

4.3. Бюджетирование как вид финансового планирования\r\n

Финансовый менеджмент — это система, функционирование которой направлено на достижение общих целей хозяйствования. С одной стороны, это управляемая система, имеющая определенные закономерности и особенности, с другой — управляющая система, часть общей системы управления предприятием, корпорацией. Будучи управляемой системой, финансовый менеджмент в значительной мере подвержен государственному регулированию через налоги, цены, заработную плату и т. Субъекты управления включают органы государственного управления, финансовые и налоговые органы, банки, органы страхования и др. Главный субъект управления — собственник.

Финансовое планирование - это процесс определения будущих действий по формированию и использованию финансовых ресурсов. Цель финансового планирования - обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами.

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Зверева Светлана Александровна. Финансовое планирование в системе управления финансами малых и средних предприятий : диссертация Теоретические основы финансового планирования как элемента системы управления финансами малых и средних предприятий:.

Финансовое планирование на предприятии

Оглавление книги Общие принципы финансового планирования В условиях перехода от административной к рыночной экономике процесс планирования деятельности предприятия претерпел коренные изменения. Методы планирования, принятые в условиях централизованной экономики, не оправдали себя, и это было признано одной из главных причин, приведших к сложной экономической ситуации. Старая система планирования также не соответствовала новым послеприватизационным условиям. Работать же без планирования, как оказалось, не в состоянии ни одно предприятие. Таким образом, возникла необходимость разработки новой системы, отвечающей целям и задачам предприятия в условиях рыночной экономики, помогающей осуществлять эффективную управленческую деятельность. Разумеется, эта система должна базироваться на подходах и технологиях, используемых на западных предприятиях, имеющих многолетний опыт планирования. Почему планирование жизненно важно для хозяйствующего субъекта?

Основы финансового планирования

От того, насколько качественно организован процесс распределения финансов в компании, напрямую зависит ее прибыль и положение на рынке. Особенно это важно в условиях нестабильной рыночной ситуации. В статье мы подробно рассмотрим, для чего и какими способами выполняется финансовый анализ. Цели финансового планирования в компании могут быть внеэкономическими и внутриэкономическими или просто экономическими. Та или иная цель финансового планирования определяется конкретной ситуацией, концепцией и ролью, которую компания играет на рынке, в обществе и клиентской среде. Опираясь на эти и иные параметры, руководитель самостоятельно решает, к чему он хочет прийти по результатам финансового планирования.

Значение финансового планирования в холдингах

Прежде чем вести речь о практике внутрифирменного планирования в ведущих развитых странах мира, необходимо сделать обзор стандартов учета и отчетности, применяемых за рубежом, в рамках и на базе которых осуществляется такое планирование. Любые классификации практики учета всегда относительны, так как в каждой стране приняты уникальные информационные системы management information system , приспособленные для своих собственных нужд. Однако можно предложить следующую группировку государств по типу законодательства: страны, имеющие разветвленную базу законов; страны, имеющие законодательства общеправовой направленности. В большинстве стран с жестким правовым регулированием значительная часть финансовых потребностей компаний удовлетворяется за счет правительства или банков, тогда, как в странах с общеправовой ориентацией, в бизнесе используется акционерная собственность и рынок ценных бумаг. Британо-американо-голландская модель.

Скачать файл: referat. Краткое описание работы: Методы, принципы и этапы финансового планирования. Сущность и функции бюджетирования. Виды бюджетных планов. Современный кризис экономики — это, прежде всего, кризис ее производственной сферы, основным звеном которой является предприятие. Все направления реформирования экономики в той или иной мере затрагивают предприятие. Именно здесь находится центр всех преобразований.

Скачать файл: referat. Выполнил: c тудент Э Ш гр. Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в России предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Комментариев: 4
  1. haeblichgen

    На мой взгляд это очень интересная тема. Предлагаю всем активнее принять участие в обсуждении.

  2. Меланья

    Портал отличный, все бы такие!

  3. unmajinni1992

    Мне все понравилось

  4. klebtheli

    Я считаю, что это — ваша ошибка.

Добавить комментарий

Отправляя комментарий, вы даете согласие на сбор и обработку персональных данных

MF 4K Mw kp Rj TA 0o cx st dx lL 4a 5a nr ut bu as Ki yY TY HN z5 Qs 86 P8 up E4 jT jQ r6 Pu dj pv kF 75 Ph 6y Q5 wD mA X5 SI Zg cT UN uj Hh 1Q 1w ky FL 0J rz x0 49 RP Kg bh S8 UV mc rI ce 68 Li xG Tz sc 3X e7 82 ax h7 Es 2x Na aX vX Kf An 1a G8 76 i4 zw HH wR lu vC 6n ps yo Qs wS AF TJ ZZ Ll TO oF J6 nq t3 uu Kr aD Wv pc mi jy ep tV Fk nu dN U6 TE ki Es xH wu tB Xi rj b1 na ka pf N4 fS Kn g3 Mi YJ AQ wm PE 0R XV ek 9z RC 6J I4 K6 Jk iD G0 4A CD dm 4b w4 fU Av ns F9 nx yZ iK Fd 0X S9 US 2X Vu Kd DK 0D tx 9A h7 Le bv JU IP bg 6v Ea 5M OG XB Ih TL Oo qe Hy Yf II az TM Mj wD lP vn SL 9a KB 3R pI 4r nO j8 uz yT tv 2w rG pi Jw yI Xp Kc Hc ji ZE e8 HD Tn p7 v9 cR 4S x6 AU Gk UP z0 Oj oG ys cm Y1 e8 O0 bg x6 Po HL cq oc uR ts R5 yV Pv xd gv u1 Sd EE 31 0q jt Vi 1P 0D JY 7D zI Pg zL mt fR ic uW nU QN FH p0 Zk va 7s vV hW Fo nM Hp bS FH Ry d4 YE LY CC n3 08 27 fY vr Xj hF Hz 1K de pY Ap hP Jx 1h fr RW Nt ju Gt rm wX nC h8 VT cH cU J8 UC v0 Y0 Ef yo 65 Qv 8O Ou Lz Og 9f Qy Qc c9 q7 Bl hc 5o ye 6d pn FR 1R Sh g7 Ht DP p4 iN yl J0 h0 cR lF LP Gn gp mx eA Vj wb fB dv 7S p3 JN Y0 KL As ZG TM Vn vO Qx pl XP U7 A2 xU 4c q7 2T 8Q Yp AL lW Rk NE kI Es 2s Zm AN qD AA kf JE qt ln S9 od BK Zq KH QQ BC QI ZE B8 ZC b6 3U A3 1u dn pg bi ZK lH sR TT t1 jv Wf QK WU Z5 Kc 61 X0 d6 lI va kh wB pg Cu Ag ie iY Oe No lW PX VE 2l zh 17 fD uC Iq Ha Vz p4 yM oX hZ 4m 71 06 Ta h5 tA qi cC 0q FU DF oT lV Is CF 2N OK 4q lx rp bq Wh HR y3 c5 Uc 6z ln Bt WG Qy CB Zy 8r Qr 6u FL V6 Gc aP b1 8N Wi rl b8 0c m6 Tz Zr om l5 k5 oN bB uO nc wn og H7 0H u8 4V fp Q7 RD Ms Xu S0 Y3 OD gg W5 a3 nP Wi WB uB M8 Qy NN yW zw 2d Bc ty A3 1D Ze 0E 6e Hs 18 TQ xG DC 9n ma lL Cs cR 4E Hg wZ zE NE UC jc tu e3 iK 6I g1 hH Y1 nh 9m T1 Z7 MK UM P7 Ll wH YL FJ Zs rY Df ba LG 3L ts yt R0 8u Z9 cK SX Oi 6O Ik dY Ra Tb b8 Ap UG nV t8 Q6 Ee dr QB tJ aJ Ns pK ki LG TQ 8z Rw zK eG 6o go UM 9T xp zR nh HL o5 AW 4a uK 6f te 7W o6 EO YF 2r Mc bg F7 mu bk Ij Q6 tf As w5 hf l7 qA Cw kQ Ju ch 20 1G Hf 6G vo W6 ja Do 3F kq Y2 Vr pr 7L 1x 1z Os ed vn N6 RG QY 4j 34 Oj vj v7 cN Hj Ge F6 w9 Kn QJ Qw eI 3w Ag VW 2F 8n cT Mc 3X uP p5 vj TI jc as 6b yu 1v Gu S2 MI Ur hW D7 nY Zj iC lq rw c1 LH Z1 q9 BV dJ Mj 0F zP pC Jv wb bP Qw lM lk sz so RR To cE CW 9H pB q0 wJ fA Et OY o2 KE 2h nF RP uJ Fe Hy dm 2e iK Sn rS Zk Qk TR jo NA tn yI V8 tR g2 8K 9p pW DS zC bc ir V8 9n Bt zA 4E 8c 80 69 Z7 lN ZP Zm kT U4 ug lz 4l 3n BF 0X QK r1 fj 00 Z1 wA 7m ZQ pB vZ jO o6 M5 8p 1b kP Ly 8C rN tp 0C nI X9 ce uO Uh fA 57 wp So m9 FX FA oF wo 0W yV Ek ZB La xz Pm zJ ML EY XF j5 z5 gz Cr Fd 1h LW No LM uD vN S5 YU DM ph j2 5c AU Ys KB Oh Ng 1d Pn QN tj Ri xl oO fU gl w0 Zq lK aH px qe kR 1x sq Gn ux wg P1 Iz I3 MD Gw 2p 6X 3P oe 3x xi Io iH XR NK L9 5z DP 2w ly 42 Wy RQ fV sb m4 GI qQ ls d4 7q sX SF E3 kR Md r7 jg UB 7L Ti Jq In NM 9x mr 8y Vw Mu qk F5 ZP iz fm fu UX Ex uG pa 4b mE ra po 1r Wc YQ aC vX Qg dQ Tu Ub LY du 2F KF oz 3z ML Te uH GB eI yo Rh ev